Plusieurs légendes et contes concernant la grotte circulent de bouches à oreilles depuis des générations. Les plus connues sont :

La légende de la fée Frisette nous dit qu’elle fut envoyée sur terre avec comme mission de faire régner la paix et le bonheur. Installée dans la Grotte aux Fées avec ses deux filleuls, elle partagea un jour son logis avec la démoniaque fée Turlure, aussi laide de coeur que d’apparence, qui lorsque qu’une partie de la montagne des Diablerets s’écroula en détruisant sa tanière, vint crier famine chez Frisette. Frisette ne gardait la méchante Turlure que par bonté, mais la cohabitation s’empira et un jour, alors que les deux filleuls jouaient au bord du Rhône, Turlure les poussa dans le fleuve afin de les noyer. La fée Frisette, qui par bonheur surveillait tous leurs faits et gestes, les sauva in extremis, puis frappant la vilaine Turlure de sa baguette, elle l’envoya rouler dans les flots tumultueux qui engloutir le corps de Turlure. Malheureusement, Frisette avait frappé si fort que sa baguette s’était brisée; tout son pouvoir disparu et elle mourut peu après.

A propos de cette légende, Max Liniger-Goumaz *** fait remarquer qu’il n’est pas étonnant que, dans la région, le nom de Frisette est souvent donné à une vache, alors que le nom de Turlure évoque quelques tracassier, voleur de bétail ou auteur d’autres turlupinades !